هي عبارة عن تنظيمات تطوعية لا تهدف إلي تحقيق الربح كما هو الحال في سوق الأسهم.
يقع علي عاتق لجنة أو هيئة تداول العقود المستقبلية للسلع CFTC Commadity Futures Trading Commission مسئولية وضع الأحكام والقواعد العامة المنظمة لأعمال أسواق العقود المستقبلية ومتابعتها بهدف الحد من التلاعب .
تمثل رسوم العضوية جانبا ً من مصادر التمويل لنشاط السوق وكذلك أيضا ً هناك جانب آخر فيتم تغطيته من الرسوم علي العقود التي يتم إبرامها، وتعد هذه الطرق هي مصادر التمويل للجنة المشرفة علي السوق.
أعضاء السوق
هــم السماسرة والمضاربون الذين لهم مقاعد فيه ومن حقهم وحدهم التعامل علي العقود المقيدة بذلك السوق.
نـــشـــأة أسواق العقود المستقبلية
كانت البداية للأسواق الحاضرة للسلع الزراعية، حيث يتم تسليم السلعة والحصول علي قيمتها علي الفور بدأ ذلك في أوربا ثم تبعتها أمريكا وبالتحديد في مدينة نيويورك وبعض المدن الأخرى، كان ذلك في نهاية القرن الثامن عشر.
مع مرور الزمن أصبحت مدينة شيكاغو مركزا ً للمواصلات والتجارة وأتجه المزارعون إلي نقل محاصيلهم بمجرد جنيها إلي تلك المدينة بغرض بيعها ، ونظرا ً للطبيعة الموسمية للمنتجات الزراعية وضعف الطاقة التخزينية المتاحة ، فقد نجم عن زيادة المعروض خلال مواسم الحصاد تعرض الأسعار للانخفاض مما دفع عدد من رجال الأعمال في الأربعينات من القرن التاسع عشر في شيكاغو لتحقيق هدفين :-
الهدف الأول:-
إنشاء سوق مركزي يلتقي فيه البائعون والمشترين ويتيح لكافة الأطراف معرفة ما يدور بداخل السوق ، وبما يضمن معاملة متماثلة وتسعير عادل للأصول المتداولة .
الهدف الثاني:-
توفير كافة المعلومات عن المحاصيل وإتاحتها لكافة المتداولين إضافة إلي تحديد مستويات نمطية للجودة حتي يسهل التعامل بها .
وقد تحققت تلك الأهداف وأنشئت بورصة شيكاغو للتجارة **OT Chicago Board Of Trade ومع قيام البورصة أصبح من الممكن للتجار إبرام العقود التي تتضمن أركانا ً أساسية في مقدمتها تاريخ التسليم ومستوى جودة الأصل والسعر ومكان التسليم - وقد أطلق علي تلك العقود – العقود وفقا ً لتاريخ تسليم السلعة .
ولقـد ساهمت تلك العقود في تخفيف حدة اضطرار المزارعين لبيع المحاصيل في خلال مواسم الحصاد بأسعار شديدة التدني بسبب وفرة المحصول وعدم وفرة إمكانيات التخزين ، ومع ذلك أنه أصبح بالإمكان البيع والشراء طوال السنة بمقتضى عقود بتواريخ تسليم متباينة متفق عليه .
لذلك ظهرت العقود الآجلة Forward Contracts التي كانت مطلب لاحتياجات الطرفين البائعون والمشترين وبدورها وضعت العقود الآجلة الأساس لما يسمى بالعقود المستقبلية كما نراها اليوم.
العقد المستقبلي Future Contract هو اتفاق بين طرفين:-
الطرف الأول:-
البائع ويطلق عليه صاحب المركز القصير Short Position .
الطرف الثاني:-
المشتري ويطلق عليه صاحب المركز الطويلLong Position .
ويقضى هذا الاتفاق بتسليم البائع للمشتري أصل حقيقي ( سلعة مـا ) أو أصل ورقي مثل الأسهم والسندات في تاريخ لأحق يطلق عليه تاريخ التسليم وذلك علي أساس سعر يتفق عليه عند التعاقد .
عضوية السوق
يطلق علي عضوية أسواق العقود المستقبلية بالمقاعد Seats، وتقصر عضوية السوق علي مجموعتين من المتعاملين هما: السماسرة والمضاربين.
وعلي الرغم من أن العضوية (المقاعد) يجب أن تكون للأفراد فإن بعض بورصات العقود تسمح بأن تكون العضوية للمؤسسات أيضا ً .
أما الشروط الأساسية للعضوية فهي حد أدني لرأس المال والسمعة الحسنة ، هذا وللمقاعد سوق تباع فيه وتشترى بمعنى أنه يمكن للعضو أن يبيع المقعد لشخص آخر يحل محله وتتوافر فيه الشروط .
يقع علي عاتق لجنة أو هيئة تداول العقود المستقبلية للسلع CFTC Commadity Futures Trading Commission مسئولية وضع الأحكام والقواعد العامة المنظمة لأعمال أسواق العقود المستقبلية ومتابعتها بهدف الحد من التلاعب .
تمثل رسوم العضوية جانبا ً من مصادر التمويل لنشاط السوق وكذلك أيضا ً هناك جانب آخر فيتم تغطيته من الرسوم علي العقود التي يتم إبرامها، وتعد هذه الطرق هي مصادر التمويل للجنة المشرفة علي السوق.
أعضاء السوق
هــم السماسرة والمضاربون الذين لهم مقاعد فيه ومن حقهم وحدهم التعامل علي العقود المقيدة بذلك السوق.
نـــشـــأة أسواق العقود المستقبلية
كانت البداية للأسواق الحاضرة للسلع الزراعية، حيث يتم تسليم السلعة والحصول علي قيمتها علي الفور بدأ ذلك في أوربا ثم تبعتها أمريكا وبالتحديد في مدينة نيويورك وبعض المدن الأخرى، كان ذلك في نهاية القرن الثامن عشر.
مع مرور الزمن أصبحت مدينة شيكاغو مركزا ً للمواصلات والتجارة وأتجه المزارعون إلي نقل محاصيلهم بمجرد جنيها إلي تلك المدينة بغرض بيعها ، ونظرا ً للطبيعة الموسمية للمنتجات الزراعية وضعف الطاقة التخزينية المتاحة ، فقد نجم عن زيادة المعروض خلال مواسم الحصاد تعرض الأسعار للانخفاض مما دفع عدد من رجال الأعمال في الأربعينات من القرن التاسع عشر في شيكاغو لتحقيق هدفين :-
الهدف الأول:-
إنشاء سوق مركزي يلتقي فيه البائعون والمشترين ويتيح لكافة الأطراف معرفة ما يدور بداخل السوق ، وبما يضمن معاملة متماثلة وتسعير عادل للأصول المتداولة .
الهدف الثاني:-
توفير كافة المعلومات عن المحاصيل وإتاحتها لكافة المتداولين إضافة إلي تحديد مستويات نمطية للجودة حتي يسهل التعامل بها .
وقد تحققت تلك الأهداف وأنشئت بورصة شيكاغو للتجارة **OT Chicago Board Of Trade ومع قيام البورصة أصبح من الممكن للتجار إبرام العقود التي تتضمن أركانا ً أساسية في مقدمتها تاريخ التسليم ومستوى جودة الأصل والسعر ومكان التسليم - وقد أطلق علي تلك العقود – العقود وفقا ً لتاريخ تسليم السلعة .
ولقـد ساهمت تلك العقود في تخفيف حدة اضطرار المزارعين لبيع المحاصيل في خلال مواسم الحصاد بأسعار شديدة التدني بسبب وفرة المحصول وعدم وفرة إمكانيات التخزين ، ومع ذلك أنه أصبح بالإمكان البيع والشراء طوال السنة بمقتضى عقود بتواريخ تسليم متباينة متفق عليه .
لذلك ظهرت العقود الآجلة Forward Contracts التي كانت مطلب لاحتياجات الطرفين البائعون والمشترين وبدورها وضعت العقود الآجلة الأساس لما يسمى بالعقود المستقبلية كما نراها اليوم.
مفهوم العقد المستقبلي
العقد المستقبلي Future Contract هو اتفاق بين طرفين:-
الطرف الأول:-
البائع ويطلق عليه صاحب المركز القصير Short Position .
الطرف الثاني:-
المشتري ويطلق عليه صاحب المركز الطويلLong Position .
ويقضى هذا الاتفاق بتسليم البائع للمشتري أصل حقيقي ( سلعة مـا ) أو أصل ورقي مثل الأسهم والسندات في تاريخ لأحق يطلق عليه تاريخ التسليم وذلك علي أساس سعر يتفق عليه عند التعاقد .
عضوية السوق
يطلق علي عضوية أسواق العقود المستقبلية بالمقاعد Seats، وتقصر عضوية السوق علي مجموعتين من المتعاملين هما: السماسرة والمضاربين.
وعلي الرغم من أن العضوية (المقاعد) يجب أن تكون للأفراد فإن بعض بورصات العقود تسمح بأن تكون العضوية للمؤسسات أيضا ً .
أما الشروط الأساسية للعضوية فهي حد أدني لرأس المال والسمعة الحسنة ، هذا وللمقاعد سوق تباع فيه وتشترى بمعنى أنه يمكن للعضو أن يبيع المقعد لشخص آخر يحل محله وتتوافر فيه الشروط .
0 التعليقات :
إرسال تعليق